Chủ đề phân tích rủi ro dự án đầu tư!

tranhungdao12a3 · Đăng lúc 12/7/2012 07:23

Hãy đăng nhập để có nhiều chức năng hữu dụng hơn và xem ảnh rõ hơn!

Bạn phải đăng nhập để xem được nội dung, nếu bạn chưa có tài khoản? hãy Đăng ký mới

x

Gửi các anh chị em!
Như vậy là qua các topics chia sẻ. Chúng ta đã đi qua phần tổng quan của phần lớn các mục trong đánh giá hiệu quả đầu tư dự án:
- Khung phân tích thẩm định dự án
- Giá trị thời gian của tiền
- Các quan điểm thẩm định dự án
- Lập báo cáo ngân lưu
- Các chỉ tiêu thẩm định dự án
- Phân tích tác động của lạm phát
- Phân tích mô hình CAPM
- Phân tích chi phí vốn, WACC và định giá
Hôm nay chúng tao cùng trao đổi về một mục quan trọng nữa trong thẩm định dự án, đó là:
- Phân tích rủi ro
Một số topics trên diễn đàn đã giải quyết 2 mục:
- Khái niệm và phân loại rủi ro
- Giải pháp quản lý rủi ro và biện pháp xử lý khi xảy ra rủi ro.
Với Topics này chúng ta sẽ trao đổi về mục thứ 3:
- Các công cụ phân tích rủi ro, bao gồm:
+ Phân tích độ nhạy
+ Phân tích kịch bản.
+ Phân tích mô phỏng simulation
Các bạn trao đổi trước tiên về:
- Phân tích độ nhạy trong phân tích và thẩm định dự án đầu tư
Xin mời các anh chị em bình loạn! Thanks!

tranhungdao12a3 · Đăng lúc 12/7/2012 15:46

I. Phân tích độ nhạy:
Xét bài toán cơ bản: Lợi nhuận = Doanh thu - Chi phí
Ví dụ: 5 = 15 - 10
1. Độ nhạy 1 chiều:
Giả sử doanh thu thay đổi từ 10 đến 20 bước nhảy là 1 đơn vị.
Ta có:

Đăng nhập/Đăng ký mở rộng

tranhungdao12a3 · Đăng lúc 12/7/2012 22:50

tranhungdao12a3 gửi lúc 12/7/2012 15:46

Đăng nhập/Đăng ký mở rộng

I. Phân tích độ nhạy:
Xét bài toán cơ bản: Lợi nhuận = Doanh thu - Chi phí
Ví dụ: 5 = ...

Tiếp theo:
II. Phân tích kịch bản:
Như phân tích ở trên chúng ta thấy:

Đăng nhập/Đăng ký mở rộng

tranhungdao12a3 · Đăng lúc 13/7/2012 08:34

tranhungdao12a3 gửi lúc 12/7/2012 22:50

Đăng nhập/Đăng ký mở rộng

Tiếp theo:
II. Phân tích kịch bản:
Như phân tích ở trên chúng ta thấy:

Phần tiếp theo sẽ là phân tích mô phỏng simulations:

Đăng nhập/Đăng ký mở rộng

mp1.jpg (141.41 KB, Lượt tải về: 93)

Tải đính kèm Lưu album

13/7/2012 08:02 Tải lên

Biến động doanh thu tuân theo dạng phân phối chuẩn N(số trung bình=15, phương sai = 1).
Biến động chi phí tuân theo luật phân phối chuẩn N(số trung bình = 10, phương sai = 1).
Có hai loại biến cần khai báo đó là biến giả thuyết đầu vào và biến dự báo đầu ra.
1. Khai báo biến giả thuyết: Doanh thu
Bạn mở crytal ball, chọn ô E6---> chọn Define Assumption---> chọn Normal---> khai báo mean=15, std.dev=1
Nếu biến này có tương quan với biến nào khác thì bạn khai báo hệ số tương quan trong correlate. Sau đó nhấn ok.
2. Khai báo biến chi phí cũng tương tự

Đăng nhập/Đăng ký mở rộng

tranhungdao12a3 · Đăng lúc 14/7/2012 07:11

tranhungdao12a3 gửi lúc 13/7/2012 08:34

Đăng nhập/Đăng ký mở rộng

Phần tiếp theo sẽ là phân tích mô phỏng simulations:

Biến động doanh thu tuân theo dạ ...

Do không thấy bạn nào hỏi nên mình chỉ luôn cách đọc biểu đồ trên mô phỏng nhé!
Bạn đặt câu hỏi và yêu cầu phần mềm trả lời thôi.
1. Câu hỏi 1: Xác suất để lợi nhuận lớn hơn 3 là bao nhiêu?
Trả lời: Bạn bấm nút tam giá trái ở biểu đồ trên và kéo về phải tới giá trị 3.00 thì sẽ thấy ô xác suất bên dưới là 91.78% hoặc bạn điền 3 vào ô -infinity bên dưới rồi enter cũng ra kết quả.

Đăng nhập/Đăng ký mở rộng

thanh.bm · Đăng lúc 14/7/2012 13:22

tranhungdao12a3 gửi lúc 14/7/2012 07:11

Đăng nhập/Đăng ký mở rộng

Do không thấy bạn nào hỏi nên mình chỉ luôn cách đọc biểu đồ trên mô phỏng nhé! ...

Trên đây là anh hướng dẫn cách làm. Vậy kết quả là như vậy, cách làm ra kết quả đó. Nhưng để hiểu được kết quả đó là một vấn đề nữa.
Anh nên đánh giá, phân tích cách thông số qua các kết quả đó.
VD: Qua bảng thì Chi phí ảnh hưởng như thế nào... tới lợi nhuận. Qua kết quả chạy CB thì cho ta biết được điều gì ?
=> Để hiểu rõ được bản chất, anh làm một bài phân tích luôn về kết quả thì anh em sẽ hiểu rõ hơn.
Nếu nhìn biểu đồ, hoặc những con số thì khó đánh giá được. CHỉ những người thực sự hiểu về CB mới đánh giá được những con số, kết quả thông qua biểu đồ trên

Cám ơn anh!

tranhungdao12a3 · Đăng lúc 15/7/2012 13:41

taynguyen2010 gửi lúc 14/7/2012 13:22

Đăng nhập/Đăng ký mở rộng

Trên đây là anh hướng dẫn cách làm. Vậy kết quả là như vậy, cách làm ra kết quả ...

Nhất trí với Taynguyen, mình sẽ bố trí thời gian làm một bài nhận xét về các phần phân tích này! Mình chưa đưa ra nhận xét vì mình biết có nhiều thành viên còn thạo cái này hơn mình nên mình muốn nhường cho họ tham luận thôi!
Mình là dân ngoại đạo không có được đào tạo về lĩnh vực này, tất cả chỉ lọ mọ tự học tự tìm hiểu thôi nên không dám chém gió mạnh.
Mình sẽ chạy thêm bài toán bằng phần mềm @Risk để các bạn dễ dàng hơn trong việc tiếp cận và so sánh nhé!
Oke!

Tài khoản		Ghi nhớ?	Quên mật khẩu
Mật khẩu			Đăng ký mới

Chủ đề phân tích rủi ro dự án đầu tư!

Hãy đăng nhập để có nhiều chức năng hữu dụng hơn và xem ảnh rõ hơn!

Đánh giá

Đánh giá

Đánh giá

Đánh giá

Đánh giá

Đánh giá

Chủ đề phân tích rủi ro dự án đầu tư!

Hãy đăng nhập để có nhiều chức năng hữu dụng hơn và xem ảnh rõ hơn!

Đánh giá

Cảm ơn!

Đánh giá

Đánh giá

Đánh giá

Đánh giá

Cảm ơn!

Đánh giá